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Myagric:玉米C2009突破2000元大关后能走多远?

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2020年03月24日 09:21 农博网

  自玉米供给侧改革以来,玉米期货价格一直都保持平稳上行态势,直到2018年8月非洲猪瘟疫情开始在全国蔓延。

  回顾玉米C1909合约期价走势,非洲猪瘟疫情的持续发酵,长期影响玉米下游饲料消费,曾经玉米C1909合约一度从2096高位下探至1815元;之后虽然因为临储拍卖底价上调200元/吨,支撑09期价短暂站上2000元一线,但持续疲软的饲料需求,导致玉米原来供需有缺口的结构被破坏,2019年临储拍卖底价成为市场价格的顶部,期价再度从2021元跌至1807元。这两波行情基本贯穿玉米C1909全年度运行态势,两波行情的跌幅均超过200元。

  如今,3月23日连盘玉米C2009连续站上2000元大关,这波行情又能走多远,是昙花一现,还是时间的积淀?目前非洲猪瘟疫情仍未解除。不过因非洲猪瘟的影响,生猪养殖环境与运输条件得到了一定的提升,这是在往好的方向发展。但生猪存栏要恢复到正常水平仍非一朝一夕之功课,市场预计在最好的情况下,也就是非洲猪瘟已经得到控制,不会再大规模扩散的前提下,生猪存栏有望在2020年三四季度恢复到正常水平的七八成,完全恢复最快也得等到2021年。所以,我们可能在今年三季度看到一些好的变化。

  同时,今年玉米深加工需求不容乐观,我的农产品网调研数据显示,截止至3月22日,2019年全国119家主要玉米深加工企业共消费玉米1275万吨,同比下降100万吨。近几年深加工产能增长迅猛,但产能过剩局面越发突出,玉米深加工消费趋于饱和。同时,部分燃料乙醇企业使用足够一年用量的陈化水稻来替代玉米,本年度的玉米深加工消费可能要比去年下降一些。

  从需求端上看,和去年相比,增减变化可能不是特别大。而从供应端来看,情况可能相对乐观一些。

  据国家统计局数据,2019年玉米产量为2.6077亿吨,比上年增加360万吨,增幅1.4%,当然也有市场人士认为今年有一定的减产,尤其是黑龙江产区。我们姑且不论增减,按中国的需求量以及供给环境来看,变化在1000万以内的影响都可以得到一定的控制,我们还有临储拍卖。

  2019年临储玉米拍卖成交约2200万吨,中间环节贸易商、终端用粮企业都没有囤粮,相比于2018年4500万吨的转结库存,本年度的转结渠道库存减少3000万吨以上。所以,只要产量变化不明显,今年的供应肯定是下降的。目前产区基层余粮已经见底,一部分粮源转移到了产区贸易商手中。今年产区贸易商库存比去年高一些,但其他环节库存同比明显少很多。根据我的农产品网数据显示,目前全国国96家主要深加工企业玉米库存供给456万吨,同比去年下降144万吨。北方四港玉米库存在240万吨左右,比去年同期低290余万吨。广东各港口内贸库存共计48万吨,同比减少57万吨。若是在供给宽松环境下,下游库存低是一个正常现象,但若是熊市转牛市,市场集中建库也可能是需求释放的一个点。

  回到临储拍卖,若今年玉米供需出现缺口,则临储底价将是市场玉米价格的底部。反之,则继续复制2019年行情。市场有消息传闻今年临储拍卖底价将继续上涨50-100元/吨。你怎么看?

  车还未到山前,船也未到桥头。是非曲直,不忘本心。

(文章来源:我的钢铁网)

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品种 指数 价格 涨幅
生猪 2039.26 35.32 +0.0%
玉米 889.65 1977.01 +0.0%
猪粮比 -- 17.87:1 0.0%