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美豆续跌!进口大豆跌破3000元!国产大豆还能上涨吗?

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2020年04月28日 10:39 农博网

  今年以来,受国际油价暴跌影响,商品价格跌多涨少,就国内期货市场而言,涨幅更大的并不是黄金,而是近年表现低迷的大豆。就在新冠肺炎疫情期间,国产大豆价格节节攀升,大连商品期货交易所大豆5月期货价格一扫往年阴霾,价格从3500多元一度飙升至5000元/吨上方,截止本周五收盘,经过换月之后的2009大豆合约期货价格仍在4500元/吨上方,年度涨幅为19.20%。就在期货价格上涨期间,大豆现货价格亦大幅回升,大豆主产区黑龙江现货价格从原先的一块七左右,也涨到二块五左右一斤。

  和国内价格火爆截然相反的是,国际市场大豆价格走势却非常低迷,截止上周末收盘,芝加哥商品交易所(CBOT)大豆期货主力合约下跌9.6美分/蒲式耳或1.13%,报收837.4美分/蒲式耳;自年初以来,CBOT主力合约期价跌幅超过12%。

  今年3月初,我国正式受理美国大豆加征关税豁免,大豆进口关税重新按3%计算。4月26日,美国大豆进口成本价为3078.61元,较上一交易日下跌21.05元。而来自南美的大豆进口成本价早已跌破3000元一吨关口,当日,巴西大豆进口成本价回落至2948.04元/吨;阿根廷大豆进口成本价为2861.63元/吨。国产大豆和进口大豆不仅价格差距在扩大,而且走势分化现象大有愈演愈烈之势。

  或许大家已经有了看似合理的质疑,国内大豆消费七成以上依赖进口,年初的时候内外大豆差价甚至还不能500元,经过不到三个月时间背向运行,目前已扩大到1500元左右。在进口大豆止跌迹象依然不明显的时候,国产大豆价格继续上行的动能确实值得质疑。豆一期货价格再次突破上行预期,是不是应该凉一凉了?但从商品走势和技术层面来看,国产大豆或许还真有进一步上涨的空间。理由主要是:

  1、在有些情况下,商品价格涨跌与现实基本面的关系并不大。美国、巴西大豆下跌也并不是近期才出现的事情,当2016年美豆价格超过1200美分/蒲式耳的时候,国产大豆也还是在4000多块钱一斤,虽然都是大豆,但两者在价格上的关联度并不是特别紧密。

  2、在另一方面或许也可以这样说,我们所看到的国产大豆和进口大豆走势分化的现象,已经被吸收到当前大豆价格之中,对表现背离信息的质疑情有可原,但也不能忽视现实价格的客观存在。

  3、国产大豆现货价格坚挺。虽然期货价格在K线图上的上涨,对人们更具有直观的视觉震撼,但是本轮大豆价格上涨,有着很大的现实基本面成分,这主要体现在现货价格依然坚挺甚至强于期货。虽然近期有所回落,现在东北大豆外发装车价格为2.55-2.60元/斤左右,而黄淮和长江流域主流外发装车价格达到2.9-2.95元一斤。

  虽然也有人说当期交易氛围并不活跃,或许只能说是有价无市。可是要知道,当前种植户手中余粮不足二成,大多数大豆都已进入流通阶段,目前距离新作大豆上市至少还有五个月,压榨用大豆库存不足,还有库存高企的美国、巴西大豆用来进口,国产大豆供应端出现紧张状况,情况就要复杂很多。况且,国产大豆早就有过“逗你玩”的历史。

  4、这次新冠肺炎疫情给了我们一个警醒,那就是更加坚定一贯坚持的“手中有粮,心里不慌”理念。中国是大豆原产国,大豆也曾在古代被作为国人的主食,我们有着食用大豆的传统习惯。提高大豆产量,保障粮食安全,早已在政策层面引起高度重视,“大豆振兴计划”在早两年前就已经提及。疫情后时代,各国将会更加重视粮食安全,从保障种植者收益方面出发,大豆价格或许也可以涨一点。

  通过以上分析我们认为,虽然当前美国大豆价格依然在历史低点附近运行,但国产大豆和进口大豆走势分化的状态已经持续了很长时间,但是进口大豆并不是国产大豆的替代物,两者基本面紧密度连续并不是很大,国产大豆价格或许仍然还有一定的上行空间。

(文章来源:奇点汇)

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