临储收购、猪价上涨 谁将逆转玉米价格跌势？

临近春节，猪价开启连续上涨模式。一方面由于南方进入腊肉制作高峰期，拉动生猪需求增长；另一方面则因为市场大猪猪源不多，导致供应面紧张。而在猪价好消息频出的同时，玉米价格依旧深陷寒冬。

　　临近春节，猪价开启连续上涨模式。一方面由于南方进入腊肉制作高峰期，拉动生猪需求增长；另一方面则因为市场大猪猪源不多，导致供应面紧张。而在猪价好消息频出的同时，玉米价格依旧深陷寒冬。临储玉米收购如火如荼进行，按理说应该对市场起到一定提振作用。不过正值售粮高峰期，各地玉米逐渐上量，市场供应持续增加。而猪价的上涨的一大主因是市场猪源减少，对于玉米饲用消费来说无疑是利空的，打压整个玉米市场，玉米价格再度步入探底通道。

　　首先，先来看一下近段时间各产区、销区及港口地区玉米市场行情：

　　在因基层玉米供应持续增加打压及临储收购提振的双重作用下，东北三省玉米价格稳中偏弱运行。其中，黑龙江哈尔滨地区水分14%二等玉米收购价格在1800-1840元/吨。华北黄淮产区玉米市场现阶段基层粮源充足，持续打压玉米价格。用粮深加工企业纷纷下调收购价格，导致当地玉米价格过低而引起农户挺价心态。不过，由于天气原因导致华北黄淮等地玉米过潮，压制价格行情。行情宝数据显示，目前山东潍坊地区水分14%二等玉米收购价格在1720-1740元/吨附近震荡。

　　南方销区玉米价格运行稳定偏弱，由于现阶段销区粮源主要来自华北黄淮等地，因此玉米价格走势基本跟随华北黄淮市场。此外，除部分内蒙粮源到货外，东北玉米在销区市场份额几乎为零。体现出华北玉米较高性价比。近段时间，港口地区玉米价格出现一定下跌趋势。主要由于华北低价粮源倒流入港口导致行情下跌。目前。锦州港主流平舱价在2080元/吨，广东港主流成交2170-2180元/吨。

　　春节前后玉米市场如何运行？我们结合近期影响国内玉米市场的主要因素来分析一下玉米未来走势：

　　1、临储收购成为支撑节后玉米价格重要因素

　　本年度玉米临储收购要早于往年，自11月执行起，成为支撑粮价的主要因素。截至1月10日，东北临储入库总计6355万吨，其中黑龙江占比49%、吉林占比26%、辽宁7%、内蒙古占比18%，周度入库进度500万吨以上水平。照这个收购速度，预计春节前收储总量或将接近8000万吨，上一年度收购总量为8279万吨。去年面对如此巨大的临储收购量，市场迅速作出了反应，玉米价格持续暴涨4个月。今年若收储量真达到8000万吨，暴涨行情是否重现？首先我们要明确一定，今年与去年截然相反的两个方面：供应和需求。现阶段，国储库存超过1.5亿吨，而需求受养殖产产能淘汰影响而处于低迷，因此在供需宽松打压下，玉米价格很难出现大涨。不过，对于目前低迷的玉米市场来讲，春节过后或将出现阶段性基层粮源紧张情况，或对市场起到一定支撑作用，需引起大家关注。

　　2、定向拍卖及DDGS反倾销对玉米市场影响

　　元旦前，关于临储玉米定向拍卖的消息陆续传入市场，截至目前，官方并未正式下达公告。即便国储粮在临储收购这个节骨眼上开始拍卖，为防止“转圈粮”的出现，定向销售给深加工等用粮企业的可能性较大，对玉米市场影响有限。而最近有关美国DDGS反倾销立案公告事件持续发酵，主要由于国内外DDGS价格差异较大所致。立案之后则意味以后进口DDGS到港量将持续减少，这对消化我国庞大的玉米库存起到一定支撑作用。而今年进口大麦、高粱等玉米替代品数量远远高于之前，不排除类似措施限制其他进口品种情况。因此，伴随着节后基层粮源阶段性紧张，加之进口粮源减少的同时，国内玉米价格或将受到提振。

　　3、猪价上涨并未带动玉米价格

　　数据来源：行情宝

　　正值玉米集中上量阶段，也是下游企业备货高峰期，市场被置于供需博弈之间。文章开头已经提到，生猪价格现阶段处于上涨阶段，不少养殖户集中出栏，导致生猪存栏持续走低，对玉米需求消费起到一定抑制作用。尽管春节临近，下游企业开始备货，由于玉米市场走势疲软，用粮企业采购较为谨慎，并未出现大规模备货，因此需求端未出现明显消费改善。

　　综合来看，节前玉米价格行情不容乐观。而节后，临储收购导致的阶段性供应偏紧或将一定程度上提振玉米价格。不过在全国玉米市场供需偏空的背景下，2016年玉米市场存在持续探底风险。

(文章来源：行情宝，作者：赵恬)