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玉米市场以何种姿态迎接临储拍卖?

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2016年07月14日 09:40 农博网

    经国家有关部门研究决定,2016年7月14-15日在国家粮食局粮食交易协调中心及联网的各省(区、市)国家粮食交易中心组织开展“分贷分还”国家临时存储玉米竞价交易,本次总计投放“分贷分还”玉米400万吨,全部为2013年产,其中14日投放内蒙古150万吨、辽宁30万吨、黑龙江20万吨,15日吉林投放200万吨,首批400万吨玉米终于在本周正式启动,至此临储拍卖千呼万唤始出来,市场期盼了1个多月的消息终于落地。

    虽然5月27日定向销售陆续展开,玉米“去库存”也逐渐落实,但持续了六期的定向拍卖总共投放超期玉米和席茓囤玉米1905万吨,实际成交892万吨,成交率仅在46.84%,而这次投放“分贷分还”玉米,首次投放就达400万吨,可见国家在玉米“去库存”方面的决心,将加大力度执行,玉米库存进入泄洪阶段。那么临储拍卖启动后对玉米市场会产生何种影响呢?我们将从以下几方面来进行分析:

    第一,市场心态将发生明显变化。虽然对临储玉米拍卖有所预料,但始料未及的首次投放400万吨,还是令市场压力倍增,对于囤货的贸易商来说,此次拍卖将增加现有粮源的销售难度,使本就疲软的玉米市场雪上加霜,而对下游加工和饲料企业来说,2013年“分贷分还”玉米的现身将缓解市场优质玉米供应紧缺的局面,定向销售已成为过去式,临储拍卖迎来首秀,下游企业的采购压力将缓解,尤其是对深加工企业无疑是一大利好消息。

    第二,“分贷分还”玉米投放将在实质上增加市场粮源的供给。虽然超期玉米投放市场成交量达到900万吨,再加上东北产区2013年的轮换玉米流入市场数量也是相当可观,市场粮源供应有一定增加,但优质玉米缺口仍然存在。目前部分下游深加工企业玉米收购仍然困难,优质玉米更甚,且深加工企业的库存多维持到8月初,对于8月份以后的粮源企业却无从采购,他们期待更为开放的玉米泄库,而不是定向的玉米拍卖。本周临储拍卖启动之后,若粮质和价格得到下游企业的认可,那么粮源供应确实缓解了市场的缺口。

    第三,临储玉米拍卖虽然只在东北投放,但是面向全国销售。除了出库环节的时间周期外,物流条件,运距测算,成本传导无一例外,需要东北之外的竞买企业逐一确认,仅从成本的角度看,超期玉米东北三等低价1450元/吨,市场对于“分贷分还”的低价大多共识在此价位,从产区到港区再到销区的成本,需要累积叠加至少200元/吨以上,这还是在没有溢价和贴水的考虑之下,因此市场成本重心的下移,是否会很激烈,还需要观察。

    第四,7月底8月初湖北、湖南等南方地区早玉米即将上市,玉米成交情况令人担忧。当前市场比较关注的南方春玉米上市,南方内陆地区饲料企业在8月中上旬就可收购到新粮,目前湖北、湖南、江西地区的饲料企业玉米库存基本维持到8月上旬,多等待当地春玉米上市来缓解市场供应。据笔者了解,虽然今年湖北受灾严重,但春玉米的主产区因地势较高,且玉米进入成熟期,洪涝灾害对玉米产量影响不大,损失量不足10%,相比于陈粮,市场对新粮的接受度将会更高。

    最后,玉米市场供需格局将会发生变化。当前由于洪灾,南方部分地区水产养殖受影响,部分鸭棚、水产被冲走,水产料需求受冲击,部分企业饲料原料被退回。另外,目前淀粉生产企业亏损开始加重,虽然近期原料玉米价格下滑,但并未缓解企业成本压力,下游市场需求低迷,而原料玉米供应充裕,玉米市场的供需格局将发生改变,有望进入供应宽松的局面。

    总体来看,在玉米“去库存”的大背景下,市场供应压力不言而喻,在此笔者提醒存粮的贸易商应把握时机,及时出手货源,不可盲目的继续囤货,后期玉米市场的风险将有增无减。因目前市场利空因素占据主导,预计短期玉米整体将以偏弱震荡为主,密切关注7月14-15日2013年产临储玉米的实际拍卖情况和动态。

(文章来源:行情宝,作者:赵恬)

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